Какие есть варианты: «Какие есть варианты пассивного дохода в интернете?» – Яндекс.Кью

Я должен написать P2P messanger в java. Не могли бы вы дать мне какие-нибудь предложения, как я могу начать? Что я должен использовать для создания этого приложения? Если вы знаете некоторые…

Во-первых, я VERY новичок в Java, но хотел бы знать, возможно ли это. Я не мог найти никаких учебников или объяснений в интернете: Можно ли отправлять / получать файлы не через сервер, а P2P. Я…

У моей команды возникли проблемы с проектом, использующим JXTA. Существует ли другая структура для P2P сетей java?

Что лучше изучить. Java или Actionscript для записи аудио & видео и потоковой передачи. И работа с p2p. Может ли java передавать видео/аудио через p2p? Спасибо 😉

Я пытаюсь выяснить, какие наилучшие варианты существуют для разработки веб-приложения RESTful с Java EE 6. Например, я хочу иметь возможность интерпретировать URL следующим образом: GET…

Я разработал простое приложение для обмена файлами в java, используя сокет TCP. Теперь вопрос в том, как мне сделать это приложение P2P? Может ли распределенная таблица Hash (DHT) сделать это или…

Мне нужен фреймворк Java для реализации простого протокола P2P, который должен иметь по крайней мере следующие функции: экспертной организации (Регистрация, открытие) XML обмен сообщениями запрос Я…

Я пытаюсь реализовать некоторые функции p2p с помощью c. Есть ли какие-то рамки? Что вы думаете о том, чтобы взять libtorrent (http: / / libtorrent.rakshasa.no/) и сделать там какую-то адаптацию?…

В настоящее время я работаю над проектом, который использует пользовательский язык с простым контекстно-свободным grammar . Из-за особенностей проекта Один и тот же язык придется использовать на…

Я пытаюсь создать свою собственную версию криптовалюты, используя BlockChain в сети P2P. Я хотел бы, чтобы пользователи получили доступ к моему веб-сайту, а затем загрузили исполняемый файл, который…

Лечение в Европе какие есть варианты для россиян

Россияне, столкнувшиеся с серьезными заболеваниями и беспомощностью соотечественников-врачей и всей российской медицины, начинают искать альтернативные варианты. Немудрено, что их внимание обращается на Европу, с ее высокоразвитой технологической оснасткой медицинского сектора, солидным сервисом и, главное, квалифицированными врачами-специалистами. Для граждан России существует множество вариантов лечения заграницей, но определенные направления являются наиболее популярными, в силу того, что эти страны сочетают в себе все вышеназванные факторы: инновационные технологии, высокого класса специалистов и тщательный уход в реабилитационном периоде.

Австрия

На лечение в эту европейскую страну, которая славится мягким климатом, красотами горных ландшафтов, термальными курортами и целебными грязями, приезжает множество россиян.

Лечение в Австрии дает возможность получить медицинскую помощь самого высокого качества по сравнительно низким ценам.

В основном в австрийские клиники обращаются пациенты с онкологическими заболеваниями, кардиологическими проблемами, с патологиями в гинекологии и урологии, болезнями кровеносной системы. Здесь же успешно лечатся по направлениям: отоларингология, ортопедия, офтальмология и общая педиатрия. Десять процентов туристов, посещающих эту страну, приезжают целенаправленно за медицинской помощью. По рейтингу ВОЗ Австрия занимает девятое место по качеству оказания медицинских услуг и их адекватной стоимости среди стран всего мира.

Германия

Медицина в Германии известна не только своим высоким уровнем, но и замечательной точностью. Хоть медицина – это не точная наука, менталитет немецких врачей помогает добиться высоких результатов там, где по небрежности или недостаточной скрупулезности врачи других стран опускают руки. Все области медицины одинаково высоко развиты в Германии, но особо можно отметить онкологию, в которой немецкие медики добились беспрецедентных успехов, особенно при поздних стадиях.

А также в страну приезжают на излечение больные с проблемами урологии, нейро- и кардиохирургии. Здесь успешно оперируют пациентов, признанных в России неоперабельными, и излечивают малоинвазивными способами болезни, с которыми российские хирурги без скальпеля справиться не могут. И также важным является то, что в Германских клиниках очень важное значение имеет реабилитация, после которой большинство пациентов, обреченных на родине оставаться инвалидами, снова могут вести полноценный образ жизни.

Швейцария

Медицинские учреждения Швейцарии больше напоминают не клиники, а комфортабельные отели. Эта страна, кстати, занимает одно из первых мест в мире по продолжительности жизни ее граждан. Эталонное медицинское обслуживание во многом помогает им относиться к категории долгожителей.

Здесь клиники оснащены по самому последнему техническому слову. А профессионалами, неустанно повышающими квалификацию, являются не только врачи, но и весь медицинский и обслуживающий персонал.

В Швейцарии традиционно успешно излечивают различные виды онкологии, помогают пациентам с заболеваниями легочной и кровеносной системы. Высокий уровень лечения здесь также ортопедических заболеваний.

Франция

Популярностью у российских граждан пользуется и французское медицинское обслуживание. Французы дотошны и надежны почти также, как немцы и австрийцы. И, они не менее европейских коллег, а, возможно, и более, склонны применять новаторские передовые методы и находить максимально эффективные решения в лечении сложных и тяжелых заболеваний. По стоимости лечение здесь является одним из самых дорогих во всей Европе. Некоторые клиники даже превосходят по ценнику Швейцарию. Но россияне все равно едут сюда с проблемами онкологии, и особенно – пластической хирургии. А также особо популярными в последнее время стали роды во Франции. Кстати, эта страна, одна из немногих, предоставляет рожденному здесь ребенку гражданство, независимо от того, гражданами какой страны мира являются его родители.

Чехия

Наряду с лечением в странах Европы с общепризнанно высоким уровнем медицинского обслуживания, все большую популярность приобретает среди россиян лечение в Чехии. В этой стране можно получить медицинскую помощь, по качеству сравнимую с Германией, но по ценам гораздо более привлекательным. Почему пациенты из России доверяют чешским медикам больше, чем отечественным? Врачом в Чехии стать сложнее, чем в любой другой стране Евросоюза. В то же время нахождение в ЕС позволило все чешские клиники оснастить европейским оборудованием высоких стандартов. А центры реабилитации и курорты Чехии давно признаны одними из лучших всем мировым медицинским сообществом.

В этой стране граждане России предпочитают проходить диагностические исследования, обращаться к специалистам по ортопедии, эндопротезированию, урологии. Гинекология и ЭКО – тоже частая причина обращения к чешским врачам не только россиян, но и пациентов из других стран Европы. На высоком уровне в Чехии кардиология и пластическая хирургия, а также санаторно-курортная реабилитация.

Определение опций

Что такое вариант?

Опционы — это финансовые инструменты, которые являются производными финансовыми инструментами, основанными на стоимости лежащих в основе ценных бумаг, таких как акции. Опционный контракт предлагает покупателю возможность купить или продать — в зависимости от типа контракта, который он держит — базовый актив. В отличие от фьючерсов, от держателя не требуется покупать или продавать актив, если он этого не делает.

• Колл-опционы позволяют держателю купить актив по заявленной цене в течение определенного периода времени.
• Опционы пут позволяют держателю продать актив по заявленной цене в течение определенного периода времени.

Каждый опционный контракт будет иметь конкретную дату истечения срока, до которой держатель должен исполнить свой опцион. Заявленная цена опциона известна как цена исполнения. Опционы обычно покупаются и продаются через онлайн или розничных брокеров.

Ключевые выводы

• Опционы — это производные финансовые инструменты, которые дают покупателям право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по согласованной цене и дате.
• Колл-опционы и пут-опционы составляют основу для широкого спектра опционных стратегий, предназначенных для хеджирования, получения дохода или спекуляций.
• Хотя существует множество возможностей получить прибыль с опционами, инвесторы должны тщательно взвесить риски.

Описание опций

Опционы — это универсальный финансовый продукт. В этих контрактах участвуют покупатель и продавец, причем покупатель платит опционную премию за права, предоставленные контрактом. У каждого опциона колл есть бычий покупатель и медвежий продавец, а у опционов пут есть медвежий покупатель и бычий продавец.

Опционные контракты обычно представляют собой 100 акций базовой ценной бумаги, и покупатель будет платить комиссию за каждый контракт. Например, если опцион имеет премию в 35 центов за контракт, покупка одного опциона будет стоить 35 долларов (0,35 доллара x 100 = 35 долларов). Премия частично основана на цене исполнения — цене покупки или продажи ценной бумаги до даты истечения срока. Еще одним фактором, влияющим на премиальную цену, является срок годности. Как и в случае с пакетом молока в холодильнике, срок годности указывает день, когда должен быть использован опционный контракт.Базовый актив будет определять срок годности. Для акций это обычно третья пятница месяца контракта.

Трейдеры и инвесторы будут покупать и продавать опционы по нескольким причинам. Спекуляция опционами позволяет трейдеру удерживать позицию в активе с кредитным плечом по более низкой цене, чем покупка акций актива. Инвесторы будут использовать опционы для хеджирования или снижения подверженности риску своего портфеля. В некоторых случаях держатель опциона может получать доход, когда покупает опционы колл или становится их автором.Опционы также являются одним из самых прямых способов инвестирования в нефть. Для трейдеров опционами ежедневный объем торгов опционами и открытый интерес являются двумя ключевыми показателями, за которыми следует следить, чтобы принимать наиболее обоснованные инвестиционные решения.

Американские опционы могут быть исполнены в любое время до даты истечения срока действия опциона, тогда как европейские опционы могут быть исполнены только в дату истечения срока или в дату исполнения. Осуществление означает использование права на покупку или продажу базовой ценной бумаги.

Метрики риска опционов: греки

«Греки» — это термин, используемый на рынке опционов для описания различных аспектов риска, связанного с открытием опционной позиции, будь то конкретный опцион или портфель опционов. Эти переменные называются греческими, потому что они обычно связаны с греческими символами. Каждая переменная риска является результатом несовершенного допущения или взаимосвязи опциона с другой базовой переменной. Трейдеры используют различные греческие значения, такие как дельта, тета и другие, для оценки риска опционов и управления портфелями опционов.

Дельта

Дельта (Δ) представляет собой скорость изменения между ценой опциона и изменением цены базового актива на 1 доллар. Другими словами, ценовая чувствительность опциона относительно базового актива.Дельта опциона колл находится в диапазоне от нуля до единицы, а дельта опциона пут — от нуля до отрицательного значения. Например, предположим, что у инвестора длинная позиция по опциону колл с дельтой 0,50. Следовательно, если базовая акция вырастет на 1 доллар, цена опциона теоретически вырастет на 50 центов.

Для трейдеров опционами дельта также представляет собой коэффициент хеджирования для создания дельта-нейтральной позиции. Например, если вы покупаете стандартный американский опцион колл с ценой 0.40 дельта, вам нужно будет продать 40 акций для полного хеджирования. Чистая дельта для портфеля опционов также может быть использована для получения хедж-коэффициента портфеля.

Менее распространенное использование дельты опциона — это текущая вероятность того, что он истечет в деньгах. Например, опцион колл с дельтой 0,40 сегодня имеет предполагаемую 40% вероятность завершения при деньгах.

Тета

Тета (Θ) представляет собой скорость изменения между ценой опциона и временем или временную чувствительность — иногда известную как временной спад опциона.Тета указывает на величину, на которую цена опциона будет уменьшаться по мере уменьшения времени до истечения срока, при прочих равных. Например, предположим, что у инвестора длинная позиция по опциону с тэтой -0,50. Цена опциона будет снижаться на 50 центов каждый день при прочих равных. Если пройдет три торговых дня, стоимость опциона теоретически снизится на 1,50 доллара.

Тета увеличивается, когда опционы при деньгах, и уменьшается, когда опционы при деньгах и без них. Опционы, близкие к истечению, также имеют ускоренное время спада.Длинные коллы и длинные путы обычно имеют отрицательную Theta; короткие коллы и короткие путы будут иметь положительную тету. Для сравнения, у инструмента, стоимость которого не снижается со временем, например, у акции, тета будет равна нулю.

Гамма

Гамма (Γ) представляет собой скорость изменения между дельтой опциона и ценой базового актива. Это называется чувствительностью цены второго порядка (вторая производная). Гамма указывает на величину изменения дельты при движении базовой ценной бумаги на 1 доллар.Например, предположим, что инвестор покупает один опцион колл на гипотетическую акцию XYZ. У опциона колл дельта 0,50 и гамма 0,10. Следовательно, если акции XYZ увеличиваются или уменьшаются на 1 доллар, дельта колл-опциона увеличится или уменьшится на 0,10.

Гамма используется для определения того, насколько стабильна дельта опциона: более высокие значения гаммы указывают на то, что дельта может резко измениться в ответ даже на небольшие колебания цены базового актива. Гамма выше для опционов при деньгах и ниже для опционов с низкой ценой. как в деньгах, так и вне их, и увеличивается по размеру по мере приближения срока истечения.Значения гаммы обычно тем меньше, чем дальше от даты истечения срока годности; опционы с более длительным сроком действия менее чувствительны к изменениям дельты. По мере приближения срока действия гамма-значения обычно становятся больше, поскольку изменения цен в большей степени влияют на гамму.

Трейдеры опционов могут выбрать не только дельту хеджирования, но и гамму, чтобы быть нейтральными по отношению к дельта-гамма, что означает, что по мере движения базовой цены дельта будет оставаться близкой к нулю.

Вега

Vega (V) представляет собой скорость изменения между стоимостью опциона и подразумеваемой волатильностью базового актива.Это чувствительность опциона к волатильности. Vega указывает величину изменения цены опциона с учетом изменения предполагаемой волатильности на 1%. Например, опцион с Vega, равным 0,10, означает, что ожидается изменение стоимости опциона на 10 центов, если подразумеваемая волатильность изменится на 1%.

Поскольку повышенная волатильность подразумевает, что базовый инструмент с большей вероятностью испытает экстремальные значения, рост волатильности соответственно увеличит стоимость опциона. И наоборот, снижение волатильности отрицательно скажется на стоимости опциона.Vega максимальна для опционов «при деньгах», срок действия которых больше.

Те, кто знаком с греческим языком, заметят, что на самом деле не существует греческой буквы с именем вега. Существуют различные теории о том, как этот символ, напоминающий греческую букву ню, нашел свое место в жаргоне биржевой торговли.

Rho

Rho (p) представляет собой скорость изменения между стоимостью опциона и изменением процентной ставки на 1%. Это измеряет чувствительность к процентной ставке.Например, предположим, что опцион колл имеет значение 0,05 и цену 1,25 доллара. Если процентные ставки вырастут на 1%, стоимость колл-опциона увеличится до 1,30 доллара США при прочих равных. Обратное верно для опционов пут. Rho лучше всего подходит для опционов «при деньгах» с долгим сроком до истечения срока.

Малые греки

Некоторые другие греки, о которых не так часто говорят, — это лямбда, эпсилон, вомма, вера, скорость, зомма, цвет, ультима.

Эти греки являются вторыми или третьими производными модели ценообразования и влияют на такие вещи, как изменение дельты с изменением волатильности и т. Д.Они все чаще используются в стратегиях торговли опционами, поскольку компьютерное программное обеспечение может быстро вычислять и учитывать эти сложные, а иногда и скрытые факторы риска.

Риск и прибыль от покупки опционов колл

Как упоминалось ранее, опционы колл позволяют держателю купить базовую ценную бумагу по заявленной цене исполнения к дате истечения, называемой истечением. У держателя нет обязательства покупать актив, если он не хочет покупать актив. Риск для покупателя опциона колл ограничен уплаченной премией.Колебания базовой акции не влияют.

Покупатели опционов колл настроены оптимистично по отношению к акциям и считают, что цена акции вырастет выше цены исполнения до истечения срока опциона. Если реализуется оптимистичный прогноз инвестора и цена акции вырастает выше цены исполнения, инвестор может исполнить опцион, купить акции по цене исполнения и немедленно продать акции по текущей рыночной цене с прибылью.

Их прибыль по этой сделке — это рыночная цена акции за вычетом цены страйк-акции плюс расходы на опцион — премия и любые брокерские комиссии за размещение ордеров.Результат будет умножен на количество купленных опционных контрактов, а затем умножен на 100 — при условии, что каждый контракт представляет 100 акций.

Однако, если цена базовой акции не поднимется выше страйк-цены к дате истечения срока, опцион теряет свою ценность. Держатель не обязан покупать акции, но потеряет премию, уплаченную за отзыв.

Риск и прибыль от продажи опционов колл

Продажа опционов колл называется подписанием контракта.Писатель получает премию. Другими словами, покупатель опциона уплачивает премию продавцу или продавцу опциона. Максимальная прибыль — это премия, полученная при продаже опциона. Инвестор, который продает опцион колл, настроен на медведя и считает, что цена базовой акции упадет или останется относительно близкой к цене исполнения опциона в течение срока действия опциона.

Если преобладающая рыночная цена акций равна или ниже цены исполнения к истечению срока, опцион истекает бесполезно для покупателя колл.Продавец опционов считает премию своей прибылью. Опцион не исполняется, потому что покупатель опциона не будет покупать акции по цене исполнения выше или равной преобладающей рыночной цене.

Однако, если рыночная цена акции превышает цену исполнения на момент истечения срока, продавец опциона должен продать акции покупателю опциона по этой более низкой цене исполнения. Другими словами, продавец должен либо продать акции из своего портфеля, либо купить акции по преобладающей рыночной цене для продажи покупателю опциона колл.Автор контракта несет убытки. Размер убытка зависит от стоимости акций, которые они должны использовать для покрытия опционного ордера, плюс любые расходы по брокерскому поручению, но за вычетом любой полученной премии.

Как видите, риск для авторов звонков намного больше, чем риск покупателей звонков. Покупатель колл теряет только премию. Писатель сталкивается с бесконечным риском, потому что цена акций может продолжать расти, значительно увеличивая убытки.

Риск и прибыль от покупки опционов пут

Опционы пут — это инвестиции, при которых покупатель полагает, что рыночная цена базовой акции упадет ниже цены исполнения на дату истечения срока действия опциона или до нее.Опять же, держатель может продавать акции без обязательства продавать по заявленной цене страйка за акцию к указанной дате.

Поскольку покупатели опционов пут хотят, чтобы цена акции снизилась, опцион пут является прибыльным, когда цена базовой акции ниже цены исполнения. Если преобладающая рыночная цена ниже цены исполнения на момент истечения срока, инвестор может исполнить пут. Они будут продавать акции по более высокой цене исполнения опциона. Если они захотят заменить принадлежащие им акции, они могут купить их на открытом рынке.

Их прибыль от этой сделки — это цена исполнения за вычетом текущей рыночной цены плюс расходы — премия и любые брокерские комиссии за размещение ордеров. Результат будет умножен на количество купленных опционных контрактов, а затем умножен на 100 — при условии, что каждый контракт представляет 100 акций.

Стоимость опциона «пут» будет увеличиваться по мере снижения цены базовой акции. И наоборот, стоимость опциона «пут» снижается по мере роста цены акций.Риск покупки опционов пут ограничен потерей премии, если срок опциона истечет бесполезно.

Риск и прибыль от продажи опционов пут

Продажа опционов пут также называется подписанием контракта. Автор опциона пут полагает, что цена базовой акции останется неизменной или будет расти в течение срока действия опциона, что делает их оптимистичными для акций. Здесь покупатель опциона имеет право заставить продавца купить акции базового актива по цене исполнения на момент истечения срока.

Если цена базовой акции закрывается выше цены исполнения к дате истечения срока действия, опцион пут истекает бесполезно. Максимальная прибыль писателя — это премия. Опцион не исполняется, потому что покупатель опциона не будет продавать акции по более низкой цене страйка, когда рыночная цена выше.

Однако, если рыночная стоимость акции опускается ниже цены исполнения опциона, продавец опциона на продажу обязан купить акции базовой акции по цене исполнения опциона.Другими словами, опцион пут будет исполнен покупателем опциона. Покупатель продаст свои акции по цене исполнения, поскольку она выше рыночной стоимости акции.

Риск для продавца пут-опциона возникает, когда рыночная цена падает ниже цены исполнения. Теперь, по истечении срока, продавец вынужден покупать акции по цене исполнения. В зависимости от того, насколько обесценились акции, убыток продавца пут может быть значительным.

Продавец пут — продавец — может либо удержать акции и надеяться, что цена акций снова вырастет выше цены покупки, либо продать акции и принять убыток.Однако любые убытки частично компенсируются полученной премией.

Иногда инвестор будет выписывать опционы на продажу по цене исполнения, при которой они видят, что акции имеют хорошую стоимость, и будут готовы купить по этой цене. Когда цена падает и покупатель опциона реализует свой опцион, он получает акцию по желаемой цене с дополнительным преимуществом получения опционной премии.

• Покупатель опциона колл имеет право покупать активы по цене, которая ниже рыночной, когда цена акции растет.

• Покупатель опциона пут может получить прибыль, продав акции по цене исполнения, когда рыночная цена ниже цены исполнения.

• Продавцы опционов получают премию от покупателя за продажу опциона.

• На падающем рынке продавец опциона пут может быть вынужден купить актив по более высокой цене исполнения, чем они обычно платили бы на рынке

• Продавец колл-опционов сталкивается с бесконечным риском, если цена акции значительно вырастет и они будут вынуждены покупать акции по высокой цене.

• Покупатели опционов должны платить авансом авторам опциона.

Пример опциона в реальном мире

Предположим, что акции Microsoft (MFST) торгуются по 108 долларов за акцию, и вы полагаете, что они будут расти в цене. Вы решаете купить опцион колл, чтобы получить выгоду от увеличения цены акции.

Вы покупаете один опцион колл со страйк-ценой 115 долларов на один месяц вперед по цене 37 центов за контакт.Ваши общие денежные затраты на позицию составляют 37 долларов плюс комиссии и сборы (0,37 x 100 = 37 долларов).

Если цена акции вырастет до 116 долларов, ваш опцион будет стоить 1 доллар, поскольку вы можете воспользоваться опционом на приобретение акций по 115 долларов за акцию и немедленно перепродать их по 116 долларов за акцию. Прибыль по опционной позиции составила бы 170,3%, так как вы заплатили 37 центов и заработали 1 доллар — это намного больше, чем увеличение цены базовой акции на 7,4% со 108 долларов до 116 долларов на момент истечения срока.

Другими словами, чистая прибыль в долларовом выражении составит 63 цента или 63 доллара, поскольку один опционный контракт представляет 100 акций [(1 — 0 долларов.37) х 100 = 63 доллара].

Если акция упадет до 100 долларов, ваш опцион истечет бесполезно, и вы потеряете премию в 37 долларов. Положительным моментом является то, что вы не купили 100 акций по 108 долларов, что привело бы к общим убыткам в 8 долларов за акцию или 800 долларов. Как видите, варианты могут помочь ограничить риск ухудшения ситуации.

Спреды на опционы

Опционные спреды — это стратегии, которые используют различные комбинации покупки и продажи различных опционов для желаемого профиля риска и доходности.Спреды строятся с использованием обычных опций и могут использовать преимущества различных сценариев, таких как среда с высокой или низкой волатильностью, движение вверх или вниз или что-то среднее.

Стратегии спреда могут быть охарактеризованы их выплатой или визуализацией их профилей убытков, например спредами бычьих коллов или железными кондорами. Ознакомьтесь с нашей статьей о 10 распространенных стратегиях распространения опционов, чтобы узнать больше о таких вещах, как покрываемые коллы, стрэддлы и календарные спреды.

Часто задаваемые вопросы

Какие есть варианты?

Опционы — это тип производного продукта, который позволяет инвесторам спекулировать или хеджировать волатильность базовых акций.Опционы делятся на опционы колл, которые позволяют покупателям получать прибыль, если цена акций увеличивается; и опционы пут, по которым покупатель получает прибыль, если цена акций снижается. Как и в случае с другими ценными бумагами, инвесторы также могут «закрыть» опцион, продав их другим инвесторам. Таким образом, короткая продажа (или «продажа») опциона колл будет означать получение прибыли, если базовая акция упадет, а продажа опциона «пут» будет означать получение прибыли, если стоимость акции увеличится.

Каковы основные преимущества опций?

Опционы могут быть очень полезны как источник кредитного плеча и хеджирования рисков. Например, инвестор, который оптимистично оценивает перспективы компании и желает вложить 1000 долларов, потенциально может получить гораздо больший доход, купив опционы колл на 1000 долларов на эту компанию, по сравнению с покупкой акций этой компании на 1000 долларов. В этом смысле опционы колл предоставляют инвестору возможность усилить свою позицию за счет увеличения своей покупательной способности. С другой стороны, если тот же самый инвестор уже имел отношение к той же самой компании и хотел уменьшить эту подверженность, он мог бы хеджировать свой риск, продав опционы пут против этой компании.

Какие основные недостатки опций?

Основным недостатком опционных контрактов является то, что они сложны и их трудно оценить. По этой причине опционы исторически считались «продвинутым» типом инвестиционного инструмента, подходящим только для опытных профессиональных инвесторов. Однако в последние годы они становятся все более популярными среди розничных инвесторов. Из-за своей способности к чрезмерной прибыли или убыткам инвесторы должны убедиться, что они полностью понимают потенциальные последствия, прежде чем открывать какие-либо опционные позиции. Невыполнение этого требования может привести к огромным потерям.

Определение опциона на акции

Что такое опцион на акции?

Опцион на акции дает инвестору право, но не обязанность, покупать или продавать акции по согласованной цене и дате. Есть два типа опционов: пут — ставка на то, что акция упадет, или колл — ставка на рост акции.

Ключевые выводы

• Опционы дают трейдеру право купить или продать акции по согласованной цене и дате.
• Есть два типа опционов: Calls и Puts.
• Один контракт представляет собой 100 акций базовой акции.

Описание опций

Стили

Есть два разных стиля вариантов: американский и европейский. Американские опционы могут быть исполнены в любое время между датой покупки и датой истечения срока. Европейские опционы, которые встречаются реже, могут быть исполнены только по истечении срока их действия.

Срок годности

Опционы не только позволяют трейдеру делать ставки на рост или падение акций, но также позволяют трейдеру выбрать конкретную дату, когда они ожидают, что цена будет расти или падать. Это известно как срок годности. Дата истечения срока важна, потому что она помогает трейдерам оценить стоимость пут и колл, которая известна как временная стоимость и используется в различных моделях ценообразования опционов, таких как модель Блэка-Шоулза.

Начальная цена

Цена исполнения определяет, следует ли исполнять опцион. Это цена, по которой трейдер ожидает, что акция будет выше или ниже к дате истечения срока. Если трейдер делает ставку на то, что International Business Machine Corp.(IBM) вырастет в будущем, они могут купить колл на определенный месяц и с определенной страйк-ценой. Например, трейдер делает ставку на то, что к середине января акции IBM поднимутся выше 150 долларов. Затем они могут купить январский колл на 150 долларов.

Контракты

Контракты представляют собой количество опционов, которые трейдер может захотеть купить. Один контракт равен 100 акциям базовой акции. Используя предыдущий пример, трейдер решает купить пять контрактов колл. Теперь у трейдера будет колл на 150 долларов США 5 января.Если к дате истечения срока цена акции вырастет выше 150 долларов, трейдер будет иметь возможность исполнить или купить 500 акций IBM по цене 150 долларов, независимо от текущей цены акций. Если акция стоит менее 150 долларов, срок действия опционов истечет, и трейдер потеряет всю сумму, потраченную на покупку опционов, также известную как премия.

Премиум

Премия определяется путем умножения цены колл на количество купленных контрактов и последующего умножения на 100.В этом примере, если трейдер покупает 5 января IBM Calls по 150 долларов за 1 доллар за контракт, трейдер потратит 500 долларов. Однако, если трейдер хотел сделать ставку, акция упадет, он купил бы пут.

Торговые опционы

Опционы также могут быть проданы в зависимости от стратегии, которую использует трейдер. Продолжая приведенный выше пример, если трейдер считает, что акции IBM готовятся к росту, он может купить опцион колл или продать или записать опцион пут. В этом случае продавец пут не будет платить премию, но получит премию.Продавец 5 январских путов IBM на 150 долларов получит 500 долларов. Если цена акции будет превысить 150 долларов, опцион истечет, и продавец пут оставит себе всю премию. Однако, если акция закрывается ниже цены исполнения, продавец должен будет купить базовую акцию по цене исполнения 150 долларов. Если это произойдет, это приведет к потере премии и дополнительного капитала, поскольку теперь трейдер владеет акциями по цене 150 долларов за акцию, несмотря на то, что они торгуются на более низких уровнях.

Пример опционов на акции в реальном мире

В приведенном ниже примере трейдер считает, что акции Nvidia Corp (NVDA) вырастут в будущем до более 170 долларов.Они решают купить 10 января колл на 170 долларов, которые торгуются по цене 16,10 доллара за контракт. Это привело бы к тому, что трейдер потратил бы 16 100 долларов на покупку коллов. Однако для того, чтобы трейдер получил прибыль, акция должна вырасти выше страйк-цены и стоимости коллов, или 186,10 доллара. Если цена акции не поднимется выше 170 долларов, опционы истечут в бесполезном порядке, и трейдер потеряет всю премию.

Кроме того, если трейдер хочет поспорить, что Nvidia упадет в будущем, он может купить 10 января Puts по 120 долларов за 11 долларов.70 за контракт. Это будет стоить трейдеру в общей сложности 11700 долларов. Чтобы трейдер получил прибыль, акция должна упасть ниже 108,30 доллара. Если акция закроется выше 120 долларов, опционы истечут, что приведет к потере премии.

Часто задаваемые вопросы

Что такое опцион на акции?

На финансовых рынках опционы на акции дают трейдеру право, но не обязанность, покупать или продавать базовые акции. По сути, опцион на акции позволяет инвестору делать ставки на рост или падение данной акции к определенной дате в будущем.Часто крупные корпорации покупают опционы на акции, чтобы застраховаться от рисков, связанных с данной ценной бумагой. С другой стороны, опционы также позволяют инвесторам спекулировать на цене акций, что обычно увеличивает их риск.

Какие два типа опционов на акции?

Когда инвесторы торгуют опционами на акции, они могут выбирать между опционом колл или опционом пут. В опционе колл инвестор предполагает, что цена базовой акции вырастет. Опцион пут занимает медвежью позицию, когда инвестор делает ставку на то, что цена базовой акции снизится.Опционы приобретаются в виде контрактов, которые равны 100 акциям базовой акции. Когда контракт написан, он определяет цену, которую должна достичь базовая акция, чтобы быть в деньгах, известная как цена исполнения. Стоимость опциона определяется разницей между ценой базовой акции и ценой исполнения.

Какой пример опциона на акции?

Рассмотрим инвестора, который предполагает, что цена акции А вырастет через 3 месяца.В настоящее время акция А оценивается в 10 долларов. Затем инвестор покупает опцион колл со страйк-ценой 50 долларов, то есть ценой, которую акция должна превышать, чтобы инвестор получил прибыль. Перенесемся к дате истечения срока, где сейчас акция А выросла до 70 долларов. Этот опцион колл будет стоить 20 долларов, так как цена акции А на 20 долларов выше, чем цена исполнения в 50 долларов. Напротив, инвестор получит прибыль от пут-опциона, если базовая акция упадет ниже его цены исполнения к дате истечения срока.

Какие есть варианты?

Опционы — это, по сути, контракты между двумя сторонами, которые дают держателям право купить или продать базовый актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Стоимость опциона связана с базовым активом, которым могут быть акции, облигации, валюта, процентные ставки, рыночные индексы, биржевые фонды (ETF) или фьючерсные контракты. Опционы сами по себе являются ценными бумагами, такими как акции или облигации, и, поскольку они получают свою стоимость от чего-то еще, их называют производными инструментами.

Существует два основных типа опционных контрактов: колл и пут. Наличие колла дает вам право купить базовый актив; владение путом дает вам право продать этот базовый актив. Простой способ сохранить их прямыми — это помнить, что колл «отзовет» актив, а пут «отдаст» его кому-то другому.

Опционные инвесторы обычно имеют мнение о будущей цене актива, полагая, что она будет расти или падать.В случае акций, на которых мы сосредоточимся здесь, вы можете выбрать опцион колл, если вы думаете, что цена акции вырастет, или опцион пут, если вы думаете, что она упадет. Обычно опционные контракты очень короткие, например, 30, 60 или 90 дней, но могут иметь срок действия до года.

Торговля опционами всегда имеет две стороны: покупателя и продавца. Продавцы, также известные как писатели, обязаны купить (с путями) или продать (с колл) базовую ценную бумагу, если покупатель решит исполнить опцион или если срок действия опциона истечет при деньгах.Покупатели имеют право — но не обязаны — покупать или продавать ценную бумагу по заранее определенной цене (цене исполнения) к определенной дате (дате истечения срока действия).

Один опционный контракт обычно основан на 100 акциях базовой акции. Например, если опцион на акцию торгуется по 1 доллару, стоимость одного контракта (без учета комиссий) составит 100 долларов (100 x 1 доллар).

Стоимость опциона зависит от текущей рыночной цены акции и ее волатильности. Внутренняя стоимость опциона (его стоимость в деньгах) и продолжительность времени (временная стоимость) до истечения срока также отражаются в его общей стоимости.

Как и акции, опционы торгуются на биржах. Однако, хотя акции могут дать вам долю владения компанией, опционы — нет. Опционы не дают права голоса и не приносят дивиденды, как многие акции.

Есть два стиля опционных контрактов: американский и европейский. Опционы американского типа являются наиболее распространенными и могут быть исполнены в любое время до даты истечения срока их действия включительно. Опционы европейского типа могут быть исполнены только по истечении срока их действия.

Опционы, как правило, стоят намного меньше, чем базовый актив, но по-прежнему предлагают подверженность колебаниям цены этого актива без владения им.

являются гибкими и могут поддерживать различные стратегии минимизации прибыли и риска. Например, в случае акций вам могут помочь опционы:

• Защита запасов от падения рыночной цены
• Получайте доход из вашего существующего портфеля
• Приобрести акции по цене ниже текущей
• Прибыль от роста или падения курса акций
• Используйте кредитное плечо для увеличения своего портфеля

Но помните, что есть риска с любым вложением.Перед тем как приступить к работе, рекомендуется взвесить риски, чтобы определить, подходят ли вам варианты.

RBC Direct Investing Inc. и Royal Bank of Canada являются отдельными аффилированными юридическими лицами. RBC Direct Investing Inc. является 100% дочерней компанией Royal Bank of Canada и является членом Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады и Канадского фонда защиты инвесторов. Royal Bank of Canada и некоторые из его эмитентов связаны с RBC Direct Investing Inc.RBC Direct Investing Inc. не дает инвестиционных советов или рекомендаций относительно покупки или продажи каких-либо ценных бумаг. Инвесторы несут ответственность за свои собственные инвестиционные решения. RBC Direct Investing — это фирменное наименование, используемое RBC Direct Investing Inc. ® / ™ Торговым знаком (-ами) Royal Bank of Canada. RBC и Royal Bank являются зарегистрированными товарными знаками Royal Bank of Canada. Используется по лицензии. © Royal Bank of Canada 2019. Все права защищены.

Взгляды и мнения, выраженные в данной публикации, служат вашим общим интересам и не обязательно отражают взгляды и мнения RBC Direct Investing.Кроме того, продукты, услуги и ценные бумаги, упомянутые в этой публикации, доступны только в Канаде и других юрисдикциях, где они могут быть законно выставлены на продажу. Если вы в настоящее время не являетесь резидентом Канады, вам не следует получать доступ к информации, доступной на сайте RBC Direct Investing.

Совет индустрии опционов (OIC)

7,1

Опцион — это контракт на покупку или продажу определенного финансового продукта, известного как базовый инструмент опциона или базовая процентная ставка.

Для опционов на акции базовым инструментом является акция (ETF) или аналогичный продукт. Сам договор очень точный. Он устанавливает конкретную цену, называемую страйк-ценой, по которой контракт может быть исполнен или по которой могут действовать.

Контракты также имеют срок действия. Когда срок действия опциона истекает, он больше не имеет стоимости и больше не существует.

Опционы бывают двух видов: колл и пут. Вы можете купить или продать любой тип. Вы решаете, покупать или продавать, и выбираете колл или пут, исходя из целей инвестора в опционы.

Купля-продажа

Если вы покупаете колл, вы имеете право купить базовый инструмент по цене исполнения на момент истечения срока или до него. Если вы покупаете пут, вы имеете право продать базовый инструмент до истечения срока его действия. В любом случае держатель опциона имеет право продать опцион другому покупателю в течение срока его действия или позволить истечению срока его действия.

Иная ситуация, если вы пишете или продаете, чтобы открыть опцион. Продажа для открытия короткой позиции по опциону обязывает автора выполнить свою часть контракта, если держатель опциона желает исполнить.

Когда вы продаете колл как транзакцию открытия, вы обязаны продать базовый процент по цене исполнения, если она назначена. Когда вы продаете пут как открывающую сделку, вы обязаны купить базовый процент, если он назначен.

Как писатель, вы не можете контролировать, исполняется ли контракт, и вы должны признать, что исполнение возможно в любое время до истечения срока его действия. Однако так же, как покупатель может продать опцион обратно на рынок, а не исполнять его, продавец может приобрести компенсационный контракт, чтобы прекратить свое обязательство по соблюдению условий контракта, при условии, что они не были переуступлены.Чтобы компенсировать короткую опционную позицию, вы должны ввести сделку на покупку для закрытия.

Премиум

Когда вы покупаете опцион, цена покупки называется премией. Если вы продаете, премия — это сумма, которую вы получаете. Премия не является фиксированной и постоянно меняется. Премия сегодня, вероятно, будет выше или ниже, чем вчера или завтра. Изменение цен отражает компромисс между тем, что покупатели готовы платить, и тем, что продавцы готовы принять за опцион.Точка соглашения становится ценой этой сделки. Затем процесс начинается снова.

Если вы покупаете опционы, вы начинаете с чистого дебетования. Это означает, что вы потратили деньги, которые, возможно, никогда не вернутся, если вы не продадите свой опцион с прибылью или не воспользуетесь им. Если вы действительно зарабатываете деньги на транзакции, вы должны вычесть стоимость премии из любого дохода, чтобы получить чистую прибыль.

Как продавец, вы начинаете с чистого кредита, потому что вы получаете премию. Если опцион никогда не будет исполнен, деньги остаются у вас.Если опцион исполнен, вы по-прежнему сохраняете премию, но обязаны купить или продать базовые акции, если они назначены.

Значение опционов

Ценность конкретного опционного контракта для покупателя или продавца измеряется его вероятностью оправдать их ожидания. Говоря языком опционов, это определяется тем, будет или нет опцион в деньгах или вне денег по истечении срока их действия.

Опцион колл считается прибыльным, если текущая рыночная стоимость базовой акции выше цены исполнения опциона.Опцион колл является невыгодным, если цена акции ниже цены исполнения. Опцион пут считается прибыльным, если текущая рыночная стоимость базовой акции ниже цены исполнения. Опцион пут считается прибыльным, если его базовая цена выше цены исполнения. Если на момент истечения срока опцион не находится в деньгах, он считается бесполезным.

Премия опциона может состоять из двух частей: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость — это денежная сумма опциона.Временная стоимость — это разница между внутренней стоимостью и премией. В целом, чем дольше рыночные условия работают в вашу пользу, тем выше временная стоимость.

Цены на опционы

На цену опциона влияют несколько факторов. Спрос и предложение на рынке, где торгуется опцион, является важным фактором. То же самое и с индивидуальным прикладом.

Состояние рынков в целом и экономики в целом оказывает большое влияние. Конкретные факторы включают в себя идентичность основного инструмента, традиционное поведение инструмента и текущее поведение.Волатильность инструмента также является важным фактором, используемым для оценки вероятности того, что опцион окажется прибыльным.

Какие есть варианты? — Что нужно знать о торговле опционами

Опцион — это именно то, что нужно инвестору, когда он играет на фондовом рынке. Это контракт на ценные бумаги, «колл» или «пут», который дает вам право покупать (колл) или продавать (пут) базовый капитал, индекс или ETF по заранее определенной цене (страйк-цене) в течение заранее установленного времени. период (срок годности).

Вы уже видели, как опционные стратегии работают каждый день, даже не осознавая этого. Фактически, вы, вероятно, приобрели право защищать себя от рисков в какой-либо сфере вашей жизни, например, при страховании дома, здоровья или автомобиля. Те же принципы можно применить и к торговле опционами.

Возьмем для примера автострахование. Вы покупаете новый автомобиль после того, как потратили время на то, чтобы решить, какая модель вам нужна, исходя из рейтингов безопасности, насколько плавно ощущается поездка и насколько хорошо она соответствует вашим потребностям.Но вы бы съехали на этой блестящей новой машине со стоянки, не приняв мер предосторожности в случае, если что-то случится с вашими инвестициями? Наверное, нет (и не только потому, что страхование автомобиля требуется по закону).

Когда вы покупаете страховой полис — будь то страхование автомобиля, здоровья, жизни или домовладельца — вы платите ежемесячный или ежегодный страховой взнос за предоставляемую им защиту. В конечном итоге полис может быть оценен в несколько раз больше, чем вы фактически платите за него, но номинальная сумма, которую вы взимаете за эту сеть безопасности, является небольшой ценой для сравнения.

В конце года, когда необходимо продлить вашу автомобильную страховку, и вы не попали в аварии, которые потребовали бы подачи претензии, вы все равно остаетесь победителем, потому что вы потеряли не больше, чем первоначальные вложения (ваша страховая премия), и вы целый год ездили спокойно, потому что у вас изначально была страховка.

Тот же принцип, что и при торговле опционами, но замените покупку тщательно проработанного транспортного средства любимым пакетом акций.Например, предположим, вы думаете, что Allstate (NYSE: ALL), который торгуется примерно по 30 долларов за акцию, вырастет до 35 долларов в течение следующих нескольких месяцев, но вы не хотите связывать тысячи долларов своих с трудом заработанных денег. наличные. Вместо этого, купив один опционный контракт (который контролирует 100 акций) по цене 1,50 доллара за контракт, вы получите только 150 долларов, в отличие от 3000 долларов, которые требовались бы, если бы вы сразу купили 100 акций.

мы поговорим чуть позже.

Какие есть варианты: два основных типа

Есть два основных типа опционов: колл и пут.Каждая опционная стратегия, независимо от ее сложности, использует один или оба этих типа опционов в качестве строительных блоков.

Колл-опционы — это производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить ценную бумагу (то есть «отозвать» ее у ее владельца) по указанной цене в течение определенного периода времени. Обычно вы покупаете колл, когда настроены оптимистично по поводу направления рынка и / или перспектив конкретной акции.

дают вам право, но не обязательство, продать ценную бумагу (или «поставить» ее кому-либо) по указанной цене в течение определенного периода времени.Покупатели пут обычно настроены по-медвежьи в отношении рынка и / или потенциала акции, поэтому они покупают пут, чтобы попытаться получить прибыль от ожидаемого движения вниз.

Покупка пут теоретически аналогична короткой продаже акций, потому что трейдер мотивируется ожиданием того, что акции упадут ниже определенной цены. Однако покупатель пут фактически несет меньший риск, чем продавец в короткую позицию, потому что максимальный потенциальный убыток при покупке опционов — это премия, уплачиваемая за вход в сделку. Инвесторы, которые занимаются короткими продажами по акциям, должны иметь большой капитал, чтобы покупать акции (также известные как «покрыть свои короткие позиции»), если цена растет.

Для всех вариантов всегда участвуют две стороны: кто-то покупает, а кто-то продает. У каждой стратегии есть свои плюсы и минусы. Ключ к успешной торговле опционами — это определение того, какой выбор подходит вам и в какое время. Надеюсь, это вводное руководство поможет вам понять терминологию и стратегии, чтобы вы могли принимать обоснованные и уверенные решения, когда будете готовы к торговле!

Приведенная ниже таблица представляет собой краткий обзор того, что позволяют делать колл и пут.

Когда вы торгуете опционом, вы фактически покупаете (или продаете) опционный контракт. Один опционный контракт контролирует 100 акций базовой акции. Например, если Allstate (ALL) продается по 30 долларов за акцию, владение 100 акциями обойдется вам в 3000 долларов. Но, купив опцион колл, вы можете контролировать эти 100 акций за небольшую часть стоимости — 1,50 доллара на 100 (представляющие 100 акций) = 150 долларов за контракт. Переменные, лежащие в основе ценообразования опционов, будут рассмотрены позже.

Каждый опционный контракт контролирует 100 акций, поэтому, когда вы слышите, как люди говорят об одном контракте, они фактически говорят о 100 акциях.Два контракта будут эквивалентны 200 акциям, пять контрактов — 500 акциям и так далее.

Нажмите здесь, чтобы продолжить изучение: Что такое опционные контракты?

: что это такое?

Опционы «колл» и «пут» являются производными финансовыми инструментами, то есть движение их цен основывается на движении цен другого финансового продукта. Финансовый продукт, на котором основан производный инструмент, часто называют «базовым». Здесь мы рассмотрим, что означают эти параметры и как трейдеры и покупатели используют их.

Что такое опционы колл и пут?

Опционы можно определить как контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив или ценную бумагу, на которой основан производный контракт, с установленной датой истечения срока действия по определенной цене.

Примечание

Эту конкретную цену часто называют «страйк-ценой». Это сумма, за которую можно купить или продать производный контракт.

• Опцион колл покупается, если трейдер ожидает, что цена базового актива на вырастет до в течение определенного периода времени.
• Опцион пут покупается, если трейдер ожидает, что цена базового актива упадёт до в течение определенного периода времени.

Путы и коллы также могут быть написаны и проданы другим трейдерам. Это приносит доход, но дает покупателю опциона определенные права.

Как работают варианты вызова

Для опционов в стиле США колл — это опционный контракт, который дает покупателю право купить базовый актив по установленной цене в любое время до даты истечения срока.Взаимодействие с другими людьми

Покупатели опционов европейского типа могут исполнить опцион — купить базовый актив — только в дату истечения срока. Срок действия опционов может быть краткосрочным или долгосрочным.

В случае опционов колл цена исполнения представляет собой заранее определенную цену, по которой покупатель колл может купить базовый актив. Например, покупатель опциона на покупку акций со страйк-ценой 10 долларов может использовать опцион, чтобы купить эту акцию по 10 долларов до истечения срока действия опциона.

Покупателю колл имеет смысл исполнить свой опцион (и потребовать от автора колл / продавца продать им акции по цене исполнения), только если текущая цена базового актива выше цены исполнения.Например, если акция торгуется на фондовом рынке по цене 9 долларов, покупателю опциона колл нецелесообразно использовать свой опцион на покупку акции по цене 10 долларов, поскольку он может купить ее по более низкой цене на рынке.

Что получает покупатель звонка

Покупатель колл имеет право купить акции по страйковой цене в течение определенного периода времени. За это право покупатель звонка платит премию. Если цена базового актива поднимется выше страйк-цены, опцион будет стоить денег (он будет иметь внутреннюю стоимость).Покупатель может продать опцион с прибылью (это то, что делают многие покупатели колл) или исполнить опцион (получить акции от лица, написавшего опцион).

Что получает продавец звонков

Автор звонка / продавец получает премию. Написание опционов колл — это способ получения дохода. Однако доход от продажи опциона колл ограничен премией, в то время как покупатель колл имеет теоретически неограниченный потенциал прибыли.

Расчет стоимости опциона колл

Один опционный контракт на покупку акций фактически представляет собой 100 акций базовой акции.Цены на покупку акций обычно указаны за акцию. Поэтому, чтобы рассчитать, сколько вам будет стоить покупка контракта, возьмите цену опциона и умножьте ее на 100.

Опционы колл могут быть в деньгах, в деньгах или без них:

• В деньгах означает, что цена базового актива выше цены исполнения колл
• В деньгах означает, что цена базового актива ниже цены исполнения.
• При деньгах означает, что базовая цена и цена исполнения совпадают.

Вы можете купить звонок на любом из этих трех этапов. Однако вы заплатите большую премию за опцион, который составляет в деньгах , потому что он уже имеет внутреннюю стоимость.

Как работают опционы пут

Опционы пут — это противоположность опционам колл. Для опционов в американском стиле контракт на продажу дает покупателю право продать базовый актив по установленной цене в любое время до даты истечения срока действия. Покупатели опционов европейского образца могут исполнить опцион — продать базовый — только на дату истечения срока.

Здесь цена исполнения — это заранее определенная цена, по которой покупатель пут может продать базовый актив. Например, покупатель опциона пут на акции с ценой исполнения 10 долларов может использовать опцион для продажи этой акции по цене 10 долларов до того, как срок действия опциона истекает.

Покупателю пут имеет смысл исполнить свой опцион (и потребовать от продавца / продавца пут выкупить у них акции по цене исполнения), только если текущая цена базового актива ниже цены исполнения. Например, если акция торгуется на фондовом рынке по цене 11 долларов, покупателю опциона пут нецелесообразно реализовывать свой опцион на продажу акций по цене 10 долларов, потому что он может продать ее по более высокой цене на рынке.

Что получает покупатель пут-опциона

Покупатель пут имеет право продать акцию по цене исполнения в течение установленного периода времени. За это право покупатель пут платит премию. Если цена базового актива опустится ниже страйк-цены, опцион будет стоить денег (он будет иметь внутреннюю стоимость). Покупатель может продать опцион с прибылью (это то, что делают многие покупатели пут) или исполнить опцион (продать акции).

Что получает продавец пут

Продавец пут или писатель получает премию.Продажа опционов пут — это способ получения дохода. Однако доход от продажи опциона пут ограничен премией, в то время как покупатель пут может продолжать максимизировать прибыль до тех пор, пока акция не упадет до нуля.

Расчет стоимости опциона пут

Контракты пут представляют собой 100 акций базовой акции, как и контракты на опцион колл. Чтобы найти цену контракта, умножьте цену акции базового актива на 100.

Опционы пут могут быть в деньгах, в деньгах или без них, как и опционы колл:

• В деньгах означает, что цена базового актива ниже цены исполнения пут.
• «Нет денег» означает, что базовая цена выше цены исполнения.
• При деньгах означает, что базовая цена и цена исполнения совпадают.

Как и в случае с опционом колл, вы можете купить опцион пут на любом из этих трех этапов, и покупатели будут платить большую премию, когда опцион составляет в деньгах , потому что он уже имеет внутреннюю стоимость.

Ключевые выводы

• Опцион колл покупается, если трейдер ожидает, что цена базового актива на вырастет до в течение определенного периода времени.
• Опцион пут покупается, если трейдер ожидает, что цена базового актива упадёт до в течение определенного периода времени.
• Цена исполнения — это установленная цена, по которой можно купить или продать опцион пут или колл.
• Контракты на покупку и продажу опционов представляют собой 100 акций базовой акции.

: коллы и путы — обзор, примеры Длинная и короткая торговля

Что такое опционы: коллы и путы?

Опцион — это дериватив, контракт, который дает покупателю право, но не обязанность, купить или продать базовый актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цена исполнения) Цена удара Цена исполнения — это цена при котором держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от).Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время до истечения срока их действия. Европейские опционы могут быть исполнены только по истечении срока их действия.

Чтобы заключить опционный контракт, покупатель должен заплатить опционную премию Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск — это дополнительная прибыль, которую инвестор ожидает от владения рискованным рыночным портфелем вместо безрисковых активов. наиболее распространенными типами опционов являются колл и пут:

1.Опционы колл

Колл-опционы дают покупателю право, но не обязанность, купить базовый актив. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг публично зарегистрированной компании. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения. по цене исполнения, указанной в опционном контракте. Инвесторы покупают колл, когда считают, что цена базового актива увеличится, и продают колл, если считают, что цена снизится.

2. Опционы пут

Путы дают покупателю право, но не обязательство, продать базовый актив по цене исполнения, указанной в контракте. Автор (продавец) пут-опциона обязан купить актив, если покупатель пут-опциона исполняет свой опцион. Инвесторы покупают пут, если считают, что цена базового актива снизится, и продают пут, если считают, что она вырастет.

Выплаты по опционам: коллы и путы

Коллы

Покупатель опциона колл полностью оплачивает премию опциона при заключении контракта.После этого покупатель получит потенциальную прибыль, если рынок пойдет в его пользу. Опцион не может привести к дополнительным убыткам, превышающим покупную цену. Это одна из самых привлекательных особенностей покупки опционов. При ограниченных инвестициях покупатель обеспечивает неограниченный потенциал прибыли с известным и строго ограниченным потенциальным убытком.

Если спотовая цена базового актива не поднимется выше цены исполнения опциона до истечения срока действия опциона, то инвестор теряет сумму, которую он заплатил за опцион.Однако, если цена базового актива превышает цену исполнения, покупатель колл получает прибыль. Размер прибыли — это разница между рыночной ценой и ценой исполнения опциона, умноженная на прирост стоимости базового актива за вычетом цены, уплаченной за опцион.

Например, опционы на акции — это опционы на 100 акций базовой акции. Предположим, трейдер покупает один опционный контракт на покупку акций ABC со страйк-ценой 25 долларов. Он платит 150 долларов за опцион.На дату истечения срока действия опциона акции ABC продаются по цене 35 долларов. Покупатель / держатель опциона реализует свое право на покупку 100 акций ABC по цене 25 долларов за акцию (цена исполнения опциона). Он немедленно продает акции по текущей рыночной цене 35 долларов за акцию. Он заплатил 2500 долларов за 100 акций (25 x 100 долларов) и продает акции за 3500 долларов (35 x 100 долларов). Его прибыль от опциона составляет 1000 долларов (3500 — 2500 долларов) за вычетом премии в 150 долларов, уплаченной за опцион. Таким образом, его чистая прибыль без учета транзакционных издержек составляет 850 долларов (1000 — 150 долларов).Это очень хорошая окупаемость инвестиций всего в 150 долларов.

Продажа опционов колл

Обратные стороны продавца опционов колл потенциально неограниченны. Поскольку спотовая цена базового актива превышает цену исполнения, продавец опциона, соответственно, несет убыток (равный прибыли покупателя опциона ). Однако, если рыночная цена базового актива не превышает цену исполнения опциона, то опцион теряет свою ценность. Продавец опциона получает прибыль в размере премии, полученной за опцион.

Ниже представлен пример, показывающий потенциальную выплату по опциону колл на акции RBC с премией за опцион в размере 10 долларов и ценой исполнения в 100 долларов. В этом примере покупатель несет убыток в размере 10 долларов, если цена акций РБК не превышает 100 долларов. И наоборот, продавец колла остается в деньгах, пока цена акции остается ниже 100 долларов.

Рисунок 1. Выплаты по опционам колл

пут

Опцион пут дает покупателю право продать базовый актив по цене исполнения опциона.Прибыль, которую покупатель получает от опциона, зависит от спотовой цены базового актива на момент истечения срока опциона. Если спотовая цена ниже цены исполнения, то покупатель пут «в деньгах». Если спотовая цена остается выше страйк-цены, опцион истекает без исполнения. Убытки покупателя опциона опять же ограничиваются премией, уплаченной за опцион.

Продавец пут считается «вне денег», если спотовая цена базового актива ниже цены исполнения контракта.Их убыток равен прибыли покупателя опциона пут. Если спотовая цена остается выше цены исполнения контракта, срок действия опциона истекает без исполнения, и продавец получает опционную премию в карман.

На рисунке 2 ниже показана выплата за гипотетический трехмесячный опцион пут РБК с опционной премией в 10 долларов и ценой исполнения в 90 долларов. Потенциальные убытки покупателя ограничиваются стоимостью контракта по опциону пут (10 долларов США).

Рисунок 2. Выплаты по опционам пут

Применение опционов: колл и пут

Опционы: колл и пут в основном используются инвесторами для хеджирования рисков в существующих инвестициях.Например, часто бывает, что инвестор, владеющий акциями, покупает или продает опционы на акции, чтобы хеджировать свои прямые инвестиции в базовый актив. Его инвестиции в опционы предназначены для хотя бы частичной компенсации любых убытков, которые могут быть понесены в базовом активе. Однако опционы также могут использоваться как отдельные спекулятивные инвестиции.

Хеджирование — покупка пут-опционов

Если инвестор считает, что определенные акции в его портфеле могут упасть в цене, но он не желает отказываться от своей позиции на длительный срок, он может купить опционы пут на эту акцию.Если акция действительно упадет в цене, то прибыль от пут-опционов компенсирует потери фактических акций. Инвесторы обычно реализуют такую ​​стратегию в периоды неопределенности, например, в сезон отчетности Сезон отчетности Сезон отчетности — это время, когда публичные компании объявляют на рынке свои финансовые результаты. Это время происходит в конце каждого квартала, то есть четыре раза в год для компаний США. Компании в других регионах имеют разные отчетные периоды, например, в Европе, где компании отчитываются раз в полгода.. Они могут покупать путы на определенные акции в своем портфеле или покупать индексные путы, чтобы защитить хорошо диверсифицированный портфель. Паевые инвестиционные фонды Паевые инвестиционные фонды — это совокупность денежных средств, собранных у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги. Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них, которые менеджеры часто используют путы, чтобы ограничить риск убытков фонда.

Спекуляция — покупка колл или продажа пут

Если инвестор считает, что цена ценной бумаги, вероятно, вырастет, он может купить колл или продать пут, чтобы получить выгоду от такого роста цены. При покупке опционов колл общий риск инвестора ограничивается премией, уплаченной за опцион. Их потенциальная прибыль теоретически неограничена. Он определяется тем, насколько рыночная цена превышает цену исполнения опциона, и сколько опционов имеет инвестор.

Для продавца пут-опциона все наоборот.Их потенциальная прибыль ограничена премией, полученной за продажу пут. Их потенциальные убытки не ограничены — они равны сумме, на которую рыночная цена ниже цены исполнения опциона, умноженной на количество проданных опционов.

Спекуляция — продавать колл или покупать пут по медвежьим ценным бумагам

Инвесторы могут извлечь выгоду из движения цены вниз, продавая колл или покупая пут. Потенциал для автора колл ограничен премией за опцион. Покупатель пут сталкивается с потенциально неограниченным потенциалом роста, но имеет ограниченный недостаток, равный цене опциона.Если рыночная цена базовой ценной бумаги падает, покупатель пут получает прибыль в той мере, в какой рыночная цена снижается ниже цены исполнения опциона. Если предположение инвестора было ошибочным и цены не падают, инвестор теряет только опционную премию.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали руководство CFI по пониманию опционов: коллы и путы. Чтобы узнать больше о торговле и инвестировании, мы настоятельно рекомендуем эти дополнительные бесплатные ресурсы CFI:

• Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и научит их начинать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, на которые вы можете инвестировать.
Пример использования опционов
• — Длинный колл Пример использования опционов — Длинный колл Для изучения сложной природы и взаимодействия между опционами и базовым активом мы представляем пример из практики.